한덩어리로 테스트 할 것인가? 아니면 부분으로 나누어서 테스트 할 것인가?
시스템의 요소를 분리해서 테스트하는 것이 유용하다고 저자들은 판단하고 있습니다.

1.진입방법의 테스트
전체적으로볼 때 청산이 진입보다 더 중요하지만 진입이 제 때에 이루어졌다면 좋은 청산을
찾는 일은 좀 더 쉽다.

1) 진입방법에 대한 테스트
청산전략을 제거한 후에 테스트
5,10,15,20으로 만들어 테스트하여 10일이 5일보다 좋으면 일찍들어갔다. 타이밍에서는 개선의 여지가
있다고 판단. 5일이 가장좋으면 장기가 아닌 단기트레이딩을 위한 좋은 진입전략이라고 판단

2) 테스트결과에 대한 분석
방향과 타이밍에 의해서만 판단(슬리피지와 수수료 비용을 모두빼고 손실한도도 사용하지 않는다.) 승
률만을 판단(다른 것은 모두 고려대상에서 제외) 55%는되어야 한다.

진입전략은 시스템의 결과에 따라 부정확한 신뢰를 얻거나 비난을 받는다.

기술적 분석지표에 대한 대부분의 테스트는 똑 같은 분석지표가 진입과 청산에 동시에 사용되는 반전방
법으로 행해졌던 것으로 추정됨(진입에는 어떤 지표를 사용하고 청산에는 어떤지표를 사용한다든지 하
거나 또는 단순한 정액손실한도등을 사용하는 등 여러가지 청산전략으로 시도된 것 같지는 않다.)

3) 테스트과정
1986년에서 1990까지 5년간 일간데이터사용(시가 고가 저가 종가), 채널돌파와 변동성 진입에서는 일
중가격을 이용 기타의 경우에는 익일의 시가를 이용. 슬리피지 수수료 는 제로 청산은 5일 10일 15일
20일의 종가로… 5개의 시장을 테스트(대두,독일 마르크화, 금, T-bonds, 크루드 유)

4) 이동평균교차
9-18교차사용

채널돌파
10일 고저돌파사용

일정레벨에서의 스토캐스틱교차

5) 25이하로 떨어진 이후에 %K 가 %D를 교차하여 상승할 때 매수
75이상으로 상승한 후에 %K 가 %D를 교차하여 하락할 때 매도

6) 스토캐스틱 팝
George Lane 에 의해서 설명 75레벨을 뚫고 상승하거나 25레벨을 뚫고 하락하는 14기간 스토캐스틱을
이용한 추세추종형 전략

7) Relative Strength Index
14기간값을 이용하여 75이상에서 매도 25이하에서 매수

8) Commodity Channel Index
추세추종형 지표로 사용하여 0선을 교차할 때 매수하거나 매도

8) 모멘텀
10일의 기간값을 이용하여 0선을 교차하면 진입

10) 변동성
n일간의 평균 트루레인지(ATR)의 p%가 어느 방향으로든 돌파되면 일중에 시장에 진입….
판매되는 많은 트레이딩시스템들의 기초가 되어왔다.

11) 무작위한 진입
어떠한 기술적 분석지표의 결과도 무작위한 테스트의 결과보다 낫지 않다.
주의할 것…… 현혹되지 말 것..


12) 청산의 테스트
진입처럼 청산만을 떼어서 테스트하기는 쉽지 않다. 진입에 비해 청산은 진입종속적이기 때문이다.
그렇지만 해보는데 까지 해보자.

13) 청산전략의 테스트기법
순수익과 승률을 기준으로 이용한다.(최선은 아니다. 허지만 어쩌랴 다른 좋은 방법이 생각나지 않는데)

14) 기준이 되는 시스템
진입전략의 테스트과정과 동일한 조건을 준다. 이론적으로는 진입전략보다 청산전략이 민감해야만 확보
된 이익을 시장에 돌려주지 않는다.

15) 파라볼릭손실한도와 반전

지지 저항선

RSI 추적

Key Reversal

추적손실한도
승률이 높아지나 잠재적인 최대수익의 기회를 실현시키지 못하고 청산되기 때문에 총수익에 불리하게
영향을 미치는 경우를 발생. 추적손실한도는 거래결과의 변동성을 낮추는 경향이 있다. 거래결과의 표준
편차가 낮을수록 수익률 곡선은 더욱 매끈해진다.

16) 변동성
변동성의 급증으로 추세방향과 반대방향으로 돌파가 이루어질 때 청산
이 청산전략의 이론적 배경은 추세의 변화는 기존추세와는 반대방향으로 단 하루의 커다란 가격변동에
의해서 시작된다는 것이다.

17) 슬로우스토캐스틱
14일간의 기간값으로 두라인이 교차할 때 매수 매도 포지션을 청산

18) 목표수익
추적손실한도에 대한 많은 논쟁이 목표수익에도 적용
이론적으로는 때때로 놓쳐버릴 수도 있는 큰 수익은 매거래시마다 발생할 수 있는 작은 수익으로 보상받
을 수 있다.

19) 무작위한 청산
5에서 20사이의 숫자중에서 무작위로 특정의 숫자를 거래청산을 위한 최소한의 일수로 결정하기 위해서
선택. 결과는 다른 테스트와 크게 다르지 않다.

20) 결론

청산전략들이 그 실적에서 큰 차이를 보여주지만 어떤 것도 기준 시스템의 실적을 결코 개선시키지 못했
다.

몇가지 가설형태의 결론이 있을 수 있다.
1. 진입과 청산전략을 하나의 시스템으로 통합하기 이전에 별개로 테스트한다.
(예를 들어 스토캐스틱 청산전략을 이용하여 테스트하면 이동평균진입이 좋지 않게 평가될 수도 있다.)
2. 청산전략의 선택은 진입 시스템의 수익성에 지대한 영향을 미친다.
3. 최고의 승률을 가진 청산이 가장 많은 수익을 내는 것은 아니다.
4. 특정 진입전략은 수익성의 범위를 결정할 것이다. 그러나 청산이 마지막 결과에 책임이 있다.
5. 추적손실한도가 최고의 승률을 보장한다.

승률과 평균수익대 평균손실비율이 파산확률의 계산에 중요한 요소임을 기억할 것
두요소를 유리하게 조정할 수만 있다면 거래의 목적을 달성하기가 용이할 것이다.

2. 손실한도의 테스트

추적손실한도를 사용 함으로써 승률을 상당히 높일 수 있었다.
청산전략은 수익을 지키기 위한 전략이지만 손실한도는 위험을 통제하기 위한 것.
그러나 정확한 구분은 힘들다.

1) 테스트기법
손실한도도 청산전략의 하나이므로 테스트방법을 그대로 사용해본다. 바꾸지 않고…..
이동평균교차로 진입해서……
순수익을 기준으로 한다.
(순수익은 시스템의 테스트 결과를 측정할 수 있는 기준중에서 좋은 기준은 아니다. 그러나
이 테스트를 위해서는 최선의 측정방법이라고 생각한다.)
만일 제대로만 사용된다면 손실한도는 손실폭을 줄일 수 있다…….(주목할 것)

2) 초기위험 손실한도
초기위험 손실한도, 손익균형 손실한도, 추적손실한도

3) 달러손실한도(금액기준손실한도)
500불이하이면 승률이 너무 낮아지고 2000불이상이면 지나치게 손실한도가 커서 위험을 통제할 수 없는
수준까지 몰아간다.
시장에 따라 손실한도를 최적화하고 싶은 유혹에 빠지기 쉽다. 모든 시장에서 같은 달러금액을 발견
하는 것이 훨씬 바람직하다.

4) 지지 저항선
20일 이내에 발생한 고가 또는 저가를 손실한도로 설정

5) 무수익시 청산
이론적배경….최상의 거래는 진입즉시수익을 낸다.
그러므로 진입이후 일정한 시간이 지나도 수익을 내지 못하면 청산한다.
1,5,10일을 테스트 기간으로 사용

6) 손익균형(breakeven)손실한도
진입시점이후에 일정한 금액의 수익이 발생하면 자동적으로 실행되어 최초의 진입포인트에 놓여지는 손
실한도로 정의된다.
잠재적으로 높은 수익이 발생할 수 있는 거래를 너무 일찍청산하는 경향에 관한 것….

7) 추적손실한도

종가로부터의 고정금액 손실한도
거래방향의 최고 또는 최저 종가르부터 손실한도포인트를 계산한다…

고가 또는 저가로부터의 고정금액 추적손실한도


8) 결론
1. 어떤 손실한도도 기준시스템의 결과를 개선하지 못했다.
2. 손실한도가 좁을수록 승률은 떨어지고 넓을수록 승률은 상승한다.
3. 지나치게 좁거나 작은 정액손실한도는 일반적으로 성공적이지 못하다.
4. 손실한도가 지나치게 넓으면 위험이 커지고 실적도 나빠진다.
5. 초기위험에 관한한, 단순한 달러금액 손실한도는 소위 이론적인 손실한도와 같은 실적을
낸다. 성공적인 거래자들이 이 전략을 이용한다.
6. 손익균형 손실한도는 아주 좋은 성과를 나타냈다.

테스트를 통해 위험을 감소시키고 수익을 만들고 혹은 이 둘 다를 해내는 서로 다른 청산전략이 있음
을 기억하시기 바랍니다.

잘 활용하셔서 훌륭한 시스템을 만드시기 바랍니다.

Good luck.